财通证券研报指出，5月29日贵州茅台(600519)(600519.SH)召开年度股东大会，此次股东大会是茅台(600519)集团新任董事长张德芹于4月末任职后面向资本市场首秀，认为新帅掌舵有望引领茅台未来发展更加稳健。维持 “买入”评级。

会上通过2024年财务预算方案，目标整体稳健：1)总营收同比增长15%左右；2)营业成本同比增长15%左右；3)期间费用同比增长13%左右；4)基本建设预计投资61.79亿元，包括茅台酒十四五技改工程、3 万吨茅台酱香系列酒技改工程等重点项目。

该行预计2024年目标有望从容兑现：1)量的方面股票融资融券，直销、非标产品仍有灵活增量空间，系列酒势能有望延续；2)价的方面：普飞提价护航业绩稳增，稳定高比例直销支持吨价向好；3)费用方面，期间费用增速规划慢于总营收，总体费率稳中向下，盈利性有望持续提升。